読者です 読者をやめる 読者になる 読者になる

ひばり@中長期投資

ジェレミーシーゲルメソッドを国内市場に落とし込んで投資 来たるべき教育資金の需要と生活資金の足しにするため、投資を行う 。優待獲得と個別分散を組み合わせ、恐怖に打ち克つ。

9028 ゼロ

備忘録のため、記載いたします。

 

超絶不人気銘柄のゼロ。

 

理由は、運輸業東証二部であることに加え、既存事業が毎年5%ちかく売上減少しているから。

・新車売れない

・中古車売れない

・最近は個人間取引もちらほら(消費税が上がれば上がるほど顕著になるはず)

 

もー、いいことなにもありません。

 

ですが、最近毛色が変わってきた。

 

 

f:id:hi-ba-ri:20161007095408p:image

 

bsで気になることはありません。

売上高利益率の改善が目視で可能なほどになっております。

 

 

f:id:hi-ba-ri:20161007095422p:image

 

各指標は販管費を除けば、とても良くなってきている。

 

f:id:hi-ba-ri:20161007095434p:image

 

PERが一桁台なのに、ROEが20%近いのは投資家から見ればおいしい。

 

 

f:id:hi-ba-ri:20161007095521p:image

 

不人気なので、配当利回りが高い。配当性向は25%。有報に明記。

 

f:id:hi-ba-ri:20161007095451p:image

 

過去三年においては27%、20%、二度上方修正がされた。年平均で考えれば、”15%”くらいですね。

 

 

 

f:id:hi-ba-ri:20161007095511p:image

 

3カ年の中期目標は1000億円と5%の営業利益率です。

営業利益率はすでに目標達成済みですが、今年と来年で15%成長をしないと達成できません。

 

営業利益率の改善を考えてみます。IRにも電話して教えてもらったりもしました。

 

・自動車陸送においては ハブ・アンド・スポークで陸送していたのを改善し”点と点”で輸送することで改善された。

 

 

また、

今期3Qより

 

”日産車の新車輸送や整備は減収となりましたが、中古車輸出事業や新 規顧客からの新車輸送の獲得、付加価値の高い輸送付帯業務や料金の見直しの効果などにより、自動車関連 事業全体の売上は増加いたしました。”

 

付加価値の高い輸送付帯業務=海外から入ってくる輸入車の新車整備をしている。

 

ウェブサイトには確かに記載がある。

f:id:hi-ba-ri:20161009052537p:plain

f:id:hi-ba-ri:20161009052542p:plain

f:id:hi-ba-ri:20161009052547p:plain

いままで、インポーターが自前で行っていた通関、保管、輸送、登録(までやるの?)、納車(販売会社までかな?)をやっているようだ。

 

これが儲かってきているようだ。。。。

 

をいをい、gmは撤退したぞ!大丈夫かな・・・。大丈夫、あそこはもともと売れてない。

 

この会社は円高のほうが、現時点では利益が増えるように思います。

 

 

がんばって、もう少し調べた。

 

以下は、輸入車の新車販売台数。

ざっくり5%位伸びている。輸入車は最近安い。

ボルボV40が260万円くらいから買えるくらいなんだから。

f:id:hi-ba-ri:20161007100728p:image

 

リスクやカタリストはないかな。。。としらべた。

 

・トラック業界は人材不足で人件費が上がる傾向である。

国交省では18〜21メートルトレーラーを25メートルに規制緩和しようとしている。これなら、輸送効率が30%くらい上がるな!

 

でも、高速しか乗れないだろう、これ。一般道は曲がれない。

 

IRの話では、よく承知していないとのことで、あまり会社で大きな話題に上がっていないのかもしれない。

 

f:id:hi-ba-ri:20161007095528p:image

 

架装屋さんの浜名ワークスのサイト。すげえな。これで19メートルだよ?あと6メートルふやすの・・・。横転しないでね。てか、やっぱ曲がれないよ。

 

架装屋さんの生産が既存でさえ追いついていないそうです。望みはうすい。

 

 

自動車輸送のプラットフォーム(拠点、輸送)を持っているので、自動車生産会社がどんどん利用すれば、よろしいのですが・・・。

 

あっ、あと国内生産→ASEAN地域 の 新車輸送(船積み除く)もしているそうです。

これも儲かるのかな。。。。 

 

あと、IFRSにしたんだよね。。。 なんか、ありますかね、今後。