年初来13%でした。
https://x.com/hibari0101/status/1740768980980380013?s=46&t=RF1YBCmTmDc5NA31Wg-TBg
正確ではないので、参考程度のメモです。
物価が業績影響懸念?
→ニュースの統計の数字を回答していた。よく話す社長さん
ポイント制度どうですか?
→基本的にはあらゆるのことを検討してきた。バスケット分析、商品関連付けなど。
電子マネーで客単価がとても大きくなった。
社長自身、スイカ数年前につかいはじめた。
社長さんのこども、スイカのないタクシーのらないって言って、これは焦りはじめたとのこと
配当の方針について
→(忘れました、取締役さんが気のない回答)
尚仁沢ビバレッジについて?
→業績好調です。
初めての製造業でありM&Aとはじめてが重なった
工場長すらいなかった、自分たちでかんがえて動いているところである。
2週間とめられるとなると、一般的な製造業では無理。当社は内製。倉庫、店舗などバッファーがある。
休止コストかからない。これが強み。
水道料金なら東京トン当たり、400円
500みりなら0.2えん
すごいもうかる(と言ったような?)
御社に限定しない一般的な質問。社長に伺いたい。運輸業の空荷問題についてどう思うか。車ベースかボリュームベースか分かりませんが30%ほどという調査もあるようですが?
→うちは20台のトラック、自社でやっている。コストはさがった。
92%重量ベースほぼ。ただ、容積となるとまた変わるが。
この問題は極めて問題だと思う
雇用として、ドライバーは専門職であり、1300時間、そもそもおかしい。
待機時間というのもおかしい
業界体質の問題なのでは?受けての都合で動いている。
うちは倉庫とトラックの都合で動かしている。
(これも質問失念、前の質問の続きかも)
欠品率ベースを先に決めて営業している。
これは御社の事業に関係なくても構いません。上場企業の中で、一日自由に、見学や分析が可能だとしたら、どの企業に訪問したいか?
→昔ながらの100年くらい続いている会社、もしくは、it、バイオ、新しいところ。
(質問内容忘れ。価格についてだったような?)
→システムで自動的にさげている【店舗での調整もあると発言あったかも】
社長、Twitterで『ジェーソン初心者がまとめ買いしていった』ツイート発見した。
生鮮どうですか?
→数店舗あり。数日で売り切る運用システムになっていない。考えてはいるが…。
生鮮をやるシステムを別途作らないと。
出店予定?
→居抜きなので、突然出てくるから。
感想:
『決算説明資料、よい取り組みだと思います。ありがとうございます。いろいろな理由で始められたとは思いますが、東証からの要請が多分にあると思います…
年金などが投資しやすいような市場が求められる整備が始まっている。
スタンダード、これからも大変。日本市場は世界に比べ時価総額が少さいのが多すぎて問題になっている。御社規模だとこのままの流れで行けば上場廃止になるのでは?』とお伝えさせていただいた。
社長、どっしりしてるけど、そわそわしている仕草あり。時間がもったいない感覚?
直感ですが、バリュー投資家と似ている生き物のような気がしました。
2022.12月の投資状況
— ひばり (@hibari0101) 2022年12月30日
年初来 +8%
(源泉あり、配当金こみ、その他投資信託あり) pic.twitter.com/UC2qc5ZIVC
エーワン精密総会
社長、総会前に還元意欲の発言あり。
議決権50036うち、35560。
相談役お疲れさまでした。
創業されてから、長きにわたり粗利を確保されているのは、この商売がひじょに強いことが証明されている。上場3800社から
機械、精密機器のうち
黒字254社、営業利益率 10位
今後も長く会社の価値が続いて、従業員さま取引さま株主に価値をもたらしてくれるとおもっております。決算説明会にて、営業人員を増やすという話、切削工具に注力する話ありました。こちらも今後の重要な話ですがもっと抽象的で構わないので、この会社をこれからどうしていきたいのか、社長のビジョンを教えてください?
18億の会社。
顧客の支持がある。
価格も納得で。
顧客の難題、世の中にない工具をつくる。
人材を大事に。
10年後も支持を得たい。
専務常務と連携している。
社外取締役についての質問です。
質問の前に
毎年現金価値と株価が同じだという事を数年申し上げてきた。
これ、言い換えれば、会社の毎年の利益や従業員さま、工場や土地を無料で取引させているように私は見える。
いまいちど、社長や取締役の方にわかっていただけるよう、こちらも現状をしらべました。一般的にげんきんは最低手元で4カ月 必要だと。当社は、44カ月。
3800社、黒字企業から比較したところ。銀行業を除くと、全業種でトップ3に入っていた。幹事の証券会社さんあたりに聞いてみて頂いて結構です。
他方、過去 5 期平均の自己資本利益率[ROE]が 5%を下回り)かつ改善傾向にない場合、経営トップである取締役は反対推奨しますが、去年の議決結果を見ても反対の意思が出ていない。
去年中期経営計画をお願いして。出して頂いたと。自己資本が70億、ROE 8%を目指すと。その後、どうか。株価は現金プラス20〜30億円という評価。ここは継続してしっかり達成していただきたいです。財務戦略に精通した、社外取締役に入ってもらうべきではないかと思っているがどうか?
ファナック、smc 2.2倍
当社は4倍。問題は認識している。
Mboの話はあったが、つもりなし。
社外は違和感あり。社員500人規模ならわかるが
譲渡制限についての説明は?
上場後の社員は株持ってない、上場のメリットの持たせるため。
配当が続いて欲しい?
32年の蓄積。
そこから、Doe3%。安定配当目指す
遊休地の山梨の工場の横は?
住宅近い。駐車場など、必要。
本業まいしん。
従業員は替えがきかない。大切に?
相談役の考えは継承していく。
相談役、報酬すくない?
代表取締役やめたときに、きちんと払った
価格転嫁?
していない。いま。
0.9億譲渡制限で、営業利益率7%も落ちた。
価格は社内の生産効率で抑えていく。転嫁しない。
給与は毎年2.5%ふやしている。
Avi登場、
社長が激務である。営業してる。ウェブサイト作成も。全部社長。もっと経営に専念してよ?
考えてはいる。
女性取締役が居ないが?
プラスになるなら、考える。
会計、税務、製造で、3名社外。
自己株式、株主に配って欲しい?
端数が出ますよ。還元がシンプルでわかりやすい。
使わなければ、償却します。
Tsrもゆうほうで出た。安定的に。
室田取締役?
ハキハキ。常に現場が。しっかり。
顧客の困りごと。対話を大事に。
金丸取締役?
ここは同業他社が多い分野。スピード感をもって。
Mboしないでください?
100%ないです。
話は多い。大丈夫です。
総会を終えて
譲渡制限株式を従業員一人あたり300万円。普通では考えられないでしょう。別に私は反対とは思わない。この会社の文化だし、この会社が変わる必要条件な気がするから。未だ取締役報酬は、変わらず安い気もする。そのためにはまず従業員から。
投資家が還元しろ!と言っても話は進まないし、言ったこともない。どうするつもりですか、とは聞きますが。
譲渡制限が3年しかない。ここは疑問だったが、いくつも質問しにくいので、やめた。営業利益4億クラスの会社で年0.9億円の費用処理。これだけで営業利益が25%も下がりました。推測ですが従業員さんを考え制限解除まで減配リスクが少ない気がします。
もう一歩進んだ財務戦略がないと株価は上がりにくいフェーズに入った。
私用なメモなので、言い回しは違います。丁寧にご回答されてました。一人2問まで。
問 社長にお聞きします。当社は稲盛先生の経営と切っても切れない関係と思いますが。経営に影響はありますか。 → 京セラの稲森和夫さんから数多くを学ばせていただいている。当社経営理念、物心両面幸せ、社会貢献、まさにそのままである。 大事な部分とは。まず第一に社員を大事にすることが根本である。そのうえで安定的な企業成長。そして社会に貢献する。これらが最大の目的である。 こういったことは役員はもちろんのこと、社員と毎日共有している。具体的には京セラフィロソフィーをビーアンドピーフィロソフィーにかえて毎日全員で読み上げている。 研修についてもこれを活かしている。 当社の財務基盤。比較的内部留保は高いが。まず会社を強くする。これより事業を安定的に成長させていく。 このように取り入れている。 コロナ後は。精一杯事業投資もしていきたいと思っている。引き続きご支援を。 何かメモを見ながら読んでいる様子は全くなく、するするお話しされていた。
問 MAの中で、新たな付加価値の記載とあるが。中長期のこととは思うが。意味がわからない。具体的に。 →例えば、2016年のニコールについては広告業界ではなかった。インテリア業界の企業。全く違う業界。 他方、産業用途のインクジェットプリンターはこれからである。また、後継者不足。若い経営者さんでも組みたいという人もいる。今後も資本投資していきたい。 問 MAの財務戦略について質問。どのように買いますか。現金ですか。それ以外の方法も考えていますか。 →まずは上場資金使途として。規模は大小あるが、まず大事な部分として強固な財務基盤は崩さない方針。 いろいろ調査しているが。売り上げ上昇も利益が拡大しないMAはしない方針。ある程度の利益がだせる会社と。 また、買収後の社員様、オーナー様の考えですとか。これを取り入れないと成長しないと考えている。 当社の経営理念を理解して下さる会社と組む。 時間は要しているが、確実にやっていく。 株式交換等は全く考えてないように思えた。 現預金。利息数千円ですが。気になる。運用は。 →当社はシンプルな経営を心掛けている。無駄なものは取り入れない。今後も利息等は発生しないように思う。 終わった感想 会長。着席中の礼が深かった。頭が机に。笑。胸ポケットにチーフ。おしゃれ。彩り豊かな販売物を売る人だけに、身なりには気を使っていると推測。 営業マンとしてガチ感。 全員出るまで、起立でお見送り。
個人的な感想ですが、社長はただの婿という評価は違うと思う。
2021.12月の投資状況
— ひばり (@hibari0101) 2021年12月30日
年初来プラス8%
(源泉あり、配当金こみ、その他投資信託あり) pic.twitter.com/zd4wHxetnK
相談役へ質問、山梨工場のいきさつを。
当時、府中ツボ15万、山梨ツボ1万、1000ツボなら1000万 。
東京は人が取れなくなっていた。3K。山梨なら従業員が住宅が建てられる。 諏訪は精密部品企業が多い。
自己株式を配当したらどうか。
→単元未満株がふえてしまうのでやらない。
配当性向30%だったが、DOE3%変更で間違いないか。 有報記載ないが、記載してほしい。70円配当であれば4%がすでに出ている。4%記載でお願いできるか。
→現実的に3.9%。安定的に配当出したい。これ以上足かせになると困る。ここでとどめたい。
わい質問
配当修正の開示に資本利益率達成と記載あった。すばらしい。 だが相変わらず、EVはゼロ状態で商売の評価がゼロ状態。 また、決算説明会で上場時の自己資本を目指していくとのお話。 仮にいまからさらに配当を3億円から倍にしたとしても、50億の自己資本にもっていくには10年かかる。どう考えているのか。
→製造業市況は長期的に、厳しい状態である。変革期だ。 5年後の有りたい姿は描く必要があるのは認識している。受注産業なので計画の開示は困難。
受注拡大の方策は。ESG。
→どのルートでどれを流すか。考えている。有害物質気にしてはいる。本業しっかり。太陽光以外の自家発電かんがえている?
わい質問
役員報酬の考え方。抑制する方針とのことだが。投資家としては結構であるが、そんなんでいいのか。リスクを共有しRS株式報酬を。従業員にも株式報酬を。
→いまは抑制しているだけ。従業員には検討する。来週開示する。株を持っていない社員がいる。自己株の使いみちとして。地道にやった結果、評価を得られる仕組みを続けたい。取締役報酬は変更しません。