ひばり@中長期投資

すべての情報はホラです。このブログを参考に投資は絶対にしないでください。

ビーアンドピー 株主総会 2022

 

                                           
私用なメモなので、言い回しは違います。丁寧にご回答されてました。一人2問まで。

問 社長にお聞きします。当社は稲盛先生の経営と切っても切れない関係と思いますが。経営に影響はありますか。 → 京セラの稲森和夫さんから数多くを学ばせていただいている。当社経営理念、物心両面幸せ、社会貢献、まさにそのままである。 大事な部分とは。まず第一に社員を大事にすることが根本である。そのうえで安定的な企業成長。そして社会に貢献する。これらが最大の目的である。 こういったことは役員はもちろんのこと、社員と毎日共有している。具体的には京セラフィロソフィーをビーアンドピーフィロソフィーにかえて毎日全員で読み上げている。 研修についてもこれを活かしている。 当社の財務基盤。比較的内部留保は高いが。まず会社を強くする。これより事業を安定的に成長させていく。 このように取り入れている。 コロナ後は。精一杯事業投資もしていきたいと思っている。引き続きご支援を。 何かメモを見ながら読んでいる様子は全くなく、するするお話しされていた。
問 MAの中で、新たな付加価値の記載とあるが。中長期のこととは思うが。意味がわからない。具体的に。 →例えば、2016年のニコールについては広告業界ではなかった。インテリア業界の企業。全く違う業界。 他方、産業用途のインクジェットプリンターはこれからである。また、後継者不足。若い経営者さんでも組みたいという人もいる。今後も資本投資していきたい。 問 MAの財務戦略について質問。どのように買いますか。現金ですか。それ以外の方法も考えていますか。 →まずは上場資金使途として。規模は大小あるが、まず大事な部分として強固な財務基盤は崩さない方針。 いろいろ調査しているが。売り上げ上昇も利益が拡大しないMAはしない方針。ある程度の利益がだせる会社と。 また、買収後の社員様、オーナー様の考えですとか。これを取り入れないと成長しないと考えている。 当社の経営理念を理解して下さる会社と組む。 時間は要しているが、確実にやっていく。 株式交換等は全く考えてないように思えた。 現預金。利息数千円ですが。気になる。運用は。 →当社はシンプルな経営を心掛けている。無駄なものは取り入れない。今後も利息等は発生しないように思う。 終わった感想 会長。着席中の礼が深かった。頭が机に。笑。胸ポケットにチーフ。おしゃれ。彩り豊かな販売物を売る人だけに、身なりには気を使っていると推測。 営業マンとしてガチ感。 全員出るまで、起立でお見送り。
個人的な感想ですが、社長はただの婿という評価は違うと思う。

エーワン精密株主総会2021

相談役へ質問、山梨工場のいきさつを。

 

当時、府中ツボ15万、山梨ツボ1万、1000ツボなら1000万 。

東京は人が取れなくなっていた。3K。山梨なら従業員が住宅が建てられる。 諏訪は精密部品企業が多い。

 

自己株式を配当したらどうか。

→単元未満株がふえてしまうのでやらない。

 

配当性向30%だったが、DOE3%変更で間違いないか。 有報記載ないが、記載してほしい。70円配当であれば4%がすでに出ている。4%記載でお願いできるか。

→現実的に3.9%。安定的に配当出したい。これ以上足かせになると困る。ここでとどめたい。

 

わい質問

配当修正の開示に資本利益率達成と記載あった。すばらしい。 だが相変わらず、EVはゼロ状態で商売の評価がゼロ状態。 また、決算説明会で上場時の自己資本を目指していくとのお話。 仮にいまからさらに配当を3億円から倍にしたとしても、50億の自己資本にもっていくには10年かかる。どう考えているのか。

 

製造業市況は長期的に、厳しい状態である。変革期だ。 5年後の有りたい姿は描く必要があるのは認識している。受注産業なので計画の開示は困難

 

受注拡大の方策は。ESG。

→どのルートでどれを流すか。考えている。有害物質気にしてはいる。本業しっかり。太陽光以外の自家発電かんがえている?

わい質問

役員報酬の考え方。抑制する方針とのことだが。投資家としては結構であるが、そんなんでいいのか。リスクを共有しRS株式報酬を。従業員にも株式報酬を。

いまは抑制しているだけ。従業員には検討する。来週開示する。株を持っていない社員がいる。自己株の使いみちとして。地道にやった結果、評価を得られる仕組みを続けたい。取締役報酬は変更しません。

 

 

 

 

 

オーウイル 2021 株主総会

 
政策保有株について
 
社長に聞きたい。
御社、信頼を得るを第一という社是、資本効率を高める方針、いずれも開示ににじみ出ておりすばらしいが CG報告書も企業規模からしたら充実している
ただ
自己資本33億に対して、6億円の投資有価証券。買い増しはしてないと思うが、簿価増えてきている。
20%の価格変動が発生すると1億円以上の損益が発生しリスクも高い。
CGの改訂の件もあり、売却すべきと思いますがどう考えていますか。
 
 
社長→青柳取締役
1銘柄売却した
残8銘柄ある
一番大きいのは伊藤園
簿価が低い
4億円含み益 大きな取引先 
縮減は取締役会で年一回議論している
伊藤園は売れないよ、って感じに聞こえました)
 
 
 
 
 
東証1部を目指して行こうとしていたように思います。もう過ぎたことですが。なんでだったんでしょうか?
 
社長
目指すという開示した事実はない。
だが、ふさわしい企業になるよう今もやっている、これを念頭に動いている
 
飛躍を目指している、社会的認知、採用、メリットがあったように思う
 
(別の方)
シーリングファン事業について質問、立ち位置と販売計画どうなってますか。
 
 
3年経った。倉庫、Eコマース 市場規模は倍々ゲームで増えている
競合 昔からある2社 中国で数社 ある
 
自社集計で シェアナンバーワン 利益率も高い事業
 
営業マン経験者増員しているところ 企業設立した 工事もできるので一気通貫でやっていく。
 
総会を終えて
 
売上の8割は伊藤園サントリーなどの大手。利益率が商社のため低いが資産の回転は卸売り業トップクラスのようで優秀に見える。
社長も40台で若い、取締役も女性あり、従業員さんも女性が多い。
CG報告書も割と細かく記載しているような・・・。
利益水準が一桁多ければもう少し買われているだろう。
この企業の純利益は3から4億円程度、時価総額は30億ほどなのである
小型株のディスカウントがあるのだと思う。
 
 
 
 

ニットー 株主総会 2021

 
 
銀行借入れ。過去10年辺りから見るとすこしづづ増えているように思える
なぜ借りるのか言っているわけではないのですが、どういう方針でやっていますか。個人的には政府がコーポレート・ガバナンスについて言っていますが、8%を目指すには資金効率の面からも必要と思われますけれど
 
設備投資のタイミングでやっている
内部留保ばっかりはだめなのは認識はしている
金利も安いから
対取引先への信用が第一であることを念頭に置いている
 
 
 
 
(別の株主の方)
開示資料最低限しかない、名証IRのときのものを決算後にどうして出さないの?
 
もうちょっと出してもいいかも
多く出すと、お客さま取引先、影響でる
慎重な対応をしたい
 
 
 
 
何度か聞かれているとは思うが、今一度聞きたい。スタンダード、東証についてどう捉えていますか。外注比率半分、費用リスクもある、採用コスト。企業価値上げるべきでは
 
 
やるべきことは堅実な経営であること。
一株あたりの利益をふやしていくこと。
東証についてはいろいろ基準が見直されている、名証だってみなおされているので。(あまり理解できなかった。要は無視かな?笑)
 
総会を終えて
決算説明資料なし、決算説明会なし、中計なし。
有報を見る限り、経営者側は株主軽視というつもりはないのでしょうし、たしかに総会スライドにDOEの数値を出していた。
 
株価と会社の価値はまったくリンクしない別物と思っているのではないかな、と思いました。
 
東証を目指すことで、採用コスト、資金調達コスト、信用にプラスだと思いますが。色々面倒なことが嫌いなんでしょうか。
 
 
 
 
 
 
 

日本フェンオール株主総会2021

2021/03/30
総会
 

3人位。過去最小の人数を経験した気が。

 

質問1
中計に資産圧縮とあるが、どういうイメージですか。
DOE3.5%、株主還元3年で12億と記載あるが、これでは純資産の減少はない予定に見えます。資産圧縮の予定はないとのことでしょうか?
 

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→投資についてはいろいろ考えている。買収、建て替え費用、かさむ。MAある。DOE3.5は推し進めたい。利益を出して還元したい。自己資本は企業規模については多めだと思う。自己資本は減らさないのが前提。プラスアルファの自己資本を積んでいく。自社株買いもやっていきたい。
 

 

質問2
中計SSPセグメントで他社提携10億、利益率も変わらない予定だがどういうイメージか?
 

 

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→以前は10億円ほどの利益が出ていた。今は6億くらいしかない。社員が増やせていない、採用がうまくいっていない。協力会社も手が枯渇している。MAを含めなければ10億の利益は出ないのではないか。
 
→工事会社のMAを考えているのかな。
 

 

 

質問3
政策保有株式の売却が進んでいるのはすばらしい。ただ、株式の持ち合いが残っている。やめたほうが良いのでは。
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管理取締役:現在取引なしついては資本コスト配当利益、社内基準に基づき処分している。取引あるものについては今後の課題。
 
社長:自己資本1割位が持ち合い株。どう考えるか。他社事例から考えれば平均値くらい。とはいえ真剣に考えていく。
 
 
 総会を終えて

利益率が低く資産を食い潰すPWBA事業がケガの功名で縮小され、資産効率が高まった当社。

政策保有株式や現金など資産圧縮方向にかじを切っていることに興味を持っていたわけですが、自己資本は減らさない発言に少し驚いた。間違いなくこれは発言していた。財務に疎いのであれば杞憂だけど、そのとおりの意味であるならば、営業CFは還元するイメージではなく投資に全振りしていくのだろう。まあ正しいかもしれないがあまり投資する場所も多くはないビジネスモデルと思われ、やりすぎるとのれん等の減損に悩み、PE等のカモにされ、現金に追われる経営となりそう。地道に足元の取引会社と接触し提携を成功させ

そうして市場の信頼を勝ち取りPBRを1以上に上昇させ、自己株式、増資で投資してほしいなあと思いました。

「DOE3.5程度 」とのことですが程度という言葉はやめたほうがいい。そんな程度ですか?となります。
 
 

アールエイジ2021年株主総会

 

 

質問は一人2個まで

 

質問1

 

 現状のままだと東証の再編によってスタンダード市場すら維持できないと思われるが。どう考えているか。

 

→検討段階。経営陣含め7割弱保有している状況で。流通株数を増やすことは選択肢の一つとしてはある。

 

質問2決算説明会にせっかく出ているなら書き起こしを公開すべき、費用もかからない

→検討




シナリオ?長期的展望は

→最近家賃が払えないと理由がぽつぽつ。

考え方としては企画力と価格を訴求していく。

 

従業員に減っている事について

→仲介事業を縮小しており従業員が不要になってきている

アプリを利用することによって業務の効率化をしている

 

感想

 

流動性を高めるのは形式的にやってもそんな簡単にはいかない

かなり壁にぶつかりそうな気はする

まあ、名証とか株主コミュニティとかありますから

最後は相対取引ですかね