年初来プラス3.7%です。
今週はクリヤマホールディングスと天馬が株価が、あがりました。
あと、自動車部品株ですね。緊張感が少しきています。
海外売上比率の大きい銘柄が伸びたんですかね。
スウィングして投資した方がいいんでしょうが。
TOPIXも、もう少しでプラスに転じそうですが…
大企業の利益環境は改善されているようには見えません。
部品やさん、修理屋さん、車検やさんなどの自動車アフターマーケットの自動車パーツソフトウェアの70〜80%のシェアをもつ企業。
車輌情報は国内全体の半分の4000万台?を保有。
時価総額250億くらい。
ソフトウェア企業でよくあるのは、キャッシュ溜め込み型だが、株主還元企業。
携帯電話にたとえれば、
システム販売…端末購入
ネットワークサービス…基本使用料と通話料
と解釈。
売り上げが凸凹なのは、システム販売が6年のライセンスであり、リコーリースを通して契約更新月に6年分のシステム売り上げがたつからとのこと。
シェアが高いので更新率は高く、微増を続けている。
独占に近い事業で、部品等の購入があるので、ストック性が強い。
ストック部分は、
2015.3期 12%
2014.3期 11.9%
2013.3期 12%
2012.3期 24%
2011.3期 15%
の伸び。
企業情報にも役員の顔がすべて有り、好感触。
明るい未来は、中期経営計画をみてください。
ビッグデータとか、レコメンド販売、リコール情報とかキラキラしてます。業界スタンダードのblデータを保有とか。
脅威は…
・部品商の減少
・整備店の減少
・国内保有台数は横ばいで頭打ち。これからは、カーシェアリングもあり減少と思う。
・車検制度の変更
・モジュール化による修理部品点数の減少
・どっかのタイミングで大型システム改修コスト発生
本日現在、株価は1400円くらい。予想epsは67円なので、per20倍!
私には、高い買い物かと思いきや、
・予想配当利回り 2%
・優待利回り 4.2%
・28.12月 5.8%の自社株買い、27.7に3%の自社株買い。→年平均4.5%近い還元
合計すると10%以上の還元がある。(一単元あたりですけど。)
ストック部分が12%成長なので、
ピーターリンチ公式
(年成長12%+還元10%)÷per20=1.2
指数1を超えてるので、投資対象に入りそうです。
個人的には、新規マーケットが頭打ちのほうが
新しいプレイヤーがでないので、キライではない。
驚愕の株主還元。よく外国人株主が許したものだ。
海外ではQUOカード使えないよ?
はやく、国内のファンドもお買い上げください。
老舗のホテルをジョイフルの穴見さんが買い取ってその後上場。
ロードサイドのホテルというユニークなビジネス。
こちらに、元社長の考えが記載されており、大変役に立つ。
http://www.tanabekeiei.co.jp/t/blog/2014/post-8.html
、
現金少なめ、有価証券買わない。
業態が少し違う老舗だった既存店を経営効率化のため売却したりして特益だしたり。
実績per14倍。
売上成長率は10%前後。
営業利益成長率は20%くらい?
配当も30%を超えている。
ジョイフルの配当も高還元なので、哲学が同じならば、 増配もあるかも。
2014.11 は減益だった。短信をみたが、特殊要因はなかったので、今後もあり得るだろう。
営業利益率が急速に改善している。
固定費の比率が高いビジネスと思われ、利用率が増えている?
2016年11月、熊本地震復興中のときに、訪問。
宿泊。
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月12日
アメイズは、必ず飲食店併設とおもっていたが、この店はなかった…
ただ、立地に飲食店が近い店を選んでいるのかもしれない。
大通りから、一歩離れた立地のホテル。
この場合、知名度がないとアウトだな。 pic.twitter.com/i1Q1ajerzw
土曜泊にもかかわらず、ファミリーと女性客は皆無。
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
職人さん、ばっかり。
子ども連れてるのはうちだけ。 pic.twitter.com/baUIwpkuPk
低価格ホテルの雄、スーパーホテルと比較してしまうのだけれど、、、
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
どう思いますか? pic.twitter.com/dfieV0jDEP
アメイズ 熊本大津店。
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
初期の店?
キレイでゆとりあり。
部屋用Wi-Fiルーター売り切れとのこと…
がっかり。 pic.twitter.com/3ppiGOMv1I
きのうのアメイズより、広くなってしまった…
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
シャワートイレが昨日なかったので、安心した。
人間は、不要なものを削られると洗練と感じる
必要なものを削られると、コスト削減 単なる安宿!となる。 pic.twitter.com/BsXgkKmR9q
[https://twitter.com/hibari0101/status/797752224457756672:embed#ホテルで一番大切な場所ばどこでしょうか?それは、非常階段です。ここにモノがあったら、ホテル失格だそうです。とりあえず合格!全階チェックしました
このメニュー本
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
ホテルaz専用メニューとな?
これはなんですか?
a:この店は、通常のジョイフルよりもメニューが少ない店でございます。
なるほど、ジョイフルがアメイズに営業支援しているのですね。 pic.twitter.com/q6XFiAEZAg
アメイズ大津店
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
朝食です
これならスーパーホテルに近くなった
魚、ハムがある
ホットミールまで求められるホテルではないので。 pic.twitter.com/xNvhOI2EOD
朝食おばちゃんにヒアリング
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
嘉島のazは特別な感じで、朝食は大津店がホテルazのスタンダードとのこと。
大津店
土曜泊は8割以上
日曜 3割
平日 5〜6割?
今度はレース関係団体が宿泊
毎年のイベントであれば、毎年予約していくケースが多いから、ホテル規模も大事
さ、かえります。
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
稼働率は、売り上げから部屋数割れば算出できるし。
気になった点
・フロントの態度はよいとは言えない→マニュアルがしっかりしてない、企業理念が浸透してない
・表示に外国語があってよかった
・2店舗回った感覚では、店舗間の統一感がない
稼働の低い日曜日泊で18時チェックインで、貸出のルーターがないのは気になった
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月14日
ルーターはエレコム1500円クラスを貸与
貸出もわざわざ1000円現金でデポジット
満足度とコストをどのように評価しているのかな?
あと、新しい社長のキャリアが気になる…
大丈夫か…
フランチャイズ店は、数年前に3店舗ほど出してから、増えていない。
不安な店舗であった嘉島店は、フランチャイズ店だった…
最後に、同行した8歳の息子と朝食時にケンカをしたのですが、勝手にカウンターで
オレは一人で食べる!来るな!
と怒られた。
成長を感じて、ちょっとうれしかった。
8さいの息子、ケンカして朝ごはんは、一人でたべる!
— ひばり (@hibari0101) 2016年11月13日
と。
カウンターで一人でたべていると、
アメイズ朝食おばちゃんが…
“どこからきたと?”
“さいたまです”
ときこえてくる… pic.twitter.com/bfSZu7MNET
暴落が想定される場合、キャッシュポジションをとるかどうか。
自分は動かない方がいいと結論づけた。
例えば、去年末で1度売却し今年の1月、2月の最悪期に買い直していれば相当な利益を得れたとは思います。
その時、私が考えていたことは「売却した時の税金手数料分を考えると、売却時より8%安い価格で買い直した場合でトントンだな」ということ。
実際は下限で13%近くまで下げたので、最高の売買が出来れば当然大きな利益となったわけです。
しかし、問題は「そこで買えたか?」ということと「事前に8%以上も下げると確信出来るのか?」ということ
「8%以上下げた時に買い戻さなきゃ、このまま保有続けた場合よりマイナス」と思うと中々動けないんですよ・・
自分なりに考えた。
メリット
・日本の中小型株では、ブレが大きく、信用取引も多いため追証による投げ売りも想定され、30%の下落もよくある。30%とは自分にとっては3年分の利益獲得になる。(ただし、高成長銘柄だけのような)
・ファンドによっては、意味不明な投げ売りルールが存在している
・現金化すれば、その数字は表面上減ることがない。
・割安な監視銘柄へのスイッチがその場で可能になる
デメリット
・相場の情報収集が必要になる
・売買手数料を支払う
・売るタイミングだけではなく、買うタイミングをとる必要がある
・まずもって予想が当たるかどうかわからない。仮に当たったとしても、ピーター・リンチ曰く、「短期の価格形成は事実と逆をいく相場が非常に多い」とのこと
・キャッシュポジションをとるごとに利益が20%確実に毀損する。
・NISAの利用はできなくなる
・自分の投資スタイルは低PER、中成長、高配当株なので価格下落リスクが低い
・凄腕投資家は優待バリュー投資家を一定に評価をしている。理由は生き残っている人が多いから。原因は分からないが、動いていないからという分析が多い。
・短期的目標がないので、下落に耐えられる。
結論:私のスタイルと能力では、下落をただ呆然と眺めていればいいように思えた。相場を調べている時間があれば、もっと保有銘柄について統計や環境について調べたり、ロングセラー投資本を読むほうがいいように思えた・・・。
ただ、自分が気をつけたいのが2点、暴落後に・・・
1、安くなったからといって信用買をする→きちんとしたルール作りを自分でする
2、下落の原因と結果について知っておく。自分の銘柄に影響があるかどうかを考える→これ難しいな
備忘録です。
上位18銘柄です。
— ひばり (@hibari0101) 2016年10月22日
年初来プラス3.5%です。
本格的に投資に集中し始めて1年くらいたったかな?
飛びつき買いの悪い癖を直さなければなりません。
逆に売るくらいでないと。 pic.twitter.com/Jg1vo297F3
10年前のバリュー投資の入門書を読んだ。
角山 智 さんの本。
名前は初めてお見かけしました。
改めて勉強になったことは、基本はやはり変わっていないということ。
決算書、財務諸表の読み方、四季報、消費者の視点 等、アタリマエのことが淡々と書かれていた。
その中で気になったくだりはいくつかあった
その1 2代目社長がバカ息子か気をつけること
以下勝手に要約
”経歴をしっかり確認すること。社長就任直後に強気な経営計画を発表しようものなら、疑ってかかる必要がある。悲しいかな、人間は「帝国を築きたい」という性を持っています。とくにオーナー社長は絶対的な存在で、社内では誰も止められません。この会社は株主のために経営されているのか、帝国の拡大を目指しているのか、を意識して見ていく必要がある”
その2 できる個人投資家の15か条
1 倹約家である
2 読書家である
3 投資家心理を理解しており、マーケットに参加する「心構え」ができている
4 自分の視点で考える
5 銘柄選択基準を持っている
6 間違いを素直に認め、修正が早い
7 細かいことにこだわらず、大枠を素早くつかむ
8 自然体で力みがない
9 世の中には多様な考え方があることを認めつつ、他人の意見に左右されない。
10 あくまで自分の得意分野で勝負する
11 株式市場で儲けようと思っておらず、なるべく損をしないよう心がける。
12 パフォーマンスがよくても慢心せず、「年何%稼げる」と豪語することもない。
13 日経平均や為替の予測をしない。常に割安な銘柄を見つけることに専念する
14 株式市場の下落時にも投資を続けることの重要性を理解している
15 楽観ムードには慎重に対応して、悲観ムードでは大胆に行動する
半分以上は行動できていると思うが、まだまだと思う。
角山智さん、
教えていただき、ありがとうございました。
最後に、、、、
古本読んでるんですけど、書き込んだ人、大丈夫かな…
— ひばり (@hibari0101) 2016年10月14日
罠ハマってないといいんですが… pic.twitter.com/jlRSrhzDOL
上位18銘柄です。
年初来 プラス0.3%です。
2月の暴落をただ眺めていたおかげでいまの成績があるように思います。
投資力のある人は、あそこで買えてるんですね、きっと。